本課將帶你學習如何透過市場分析辨識高品質交易佈局，尋找低風險、高報酬，且具備交易優勢的外匯交易機會。
本文內容翻譯自 MarketMates 英文原文 Lesson #6 Finding Low-Risk/High-Reward Trading Opportunities，內容已依繁體中文閱讀習慣進行本地化調整。
重點整理：
- 交易佈局是市場分析階段，目的是找出具備交易優勢的機會。
- 你要尋找的不是高勝率交易，而是小虧損、大獲利的低風險高報酬機會。
- 技術分析與基本面分析都可以用來建立高品質交易佈局。
課程第 6 課：尋找低風險高報酬的交易機會
本課的目標，是幫助你辨識低風險、高報酬的交易機會。
你將學會如何找出讓交易具備「優勢」的市場條件。
請記住，交易本質上與機率有關。因此，如果你能用系統化方式找出高品質交易，長期而言將更有助於提升交易表現。
在這堂課中，我會介紹幾種你可以使用的方法。
本課在規則化交易計畫中的位置
在前兩堂課中，你已經決定了為了達成目標，需要進行多少筆交易，以及每筆交易要承擔多少風險。
在本課中，你將學習如何辨識交易的「交易佈局」。
交易佈局指的是能讓單筆交易具備優勢的市場因素。
在接下來的三堂課中，你將學習如何掌握進場時機、停損應該放在哪裡，以及如何獲利了結。
你可以把本課視為市場分析階段；而下一堂課則會進入「等待並精準規劃進場」的階段。
你應該尋找什麼類型的交易？
你可以使用本課的方法，尋找能讓你進行低風險、高報酬交易的機會。
你要找的不是高勝率交易。請不要落入這個陷阱。
真正要尋找的是：如果判斷錯誤，虧損很小；如果判斷正確，則有機會取得大幅獲利的交易。
請記住，Market Wizard Paul Tudor Jones 建議交易者追求 1:5 的風險報酬比。
傳奇貨幣交易者 Bill Lipschutz 也曾提到，即使你只有 20% 的時間判斷正確，也必須找出如何賺錢的方法。
本課並不是要教你找出永遠會贏的交易。
提醒：如果有人承諾超高勝率，例如 90% 以上，請保持距離。這類策略往往不使用停損、只追求小獲利，甚至可能在虧損時加倉。
這類方法有時被稱為均值回歸或馬丁格爾策略。它們看起來有效，直到某一天突然失效，並可能讓帳戶遭受重大損失。
事實上，更好的做法通常是相反方向：接受多次小虧損，在獲利交易中加碼，並盡可能讓獲利奔跑。
技術面交易佈局
只使用技術分析，也可以建立一套獲利交易策略。尤其對短線交易者來說，技術分析可能就是主要工具。
我在課程一開始展示的交易策略，就是完全建立在技術分析之上。
稍後你也會學到幾種重要的基本面分析方法，可以與技術分析結合，幫助你建立更高信心的交易想法。
這種「結合式」方法曾帶來我交易生涯中最有獲利能力的交易。原因是，當我有基本面信心時，即使技術佈局相同，我也會使用更大的部位，並更願意長時間持有。
在本課中，你將學習三種類型的交易機會：
- 趨勢型交易佈局：多頭或空頭市場型態
- 區間型交易佈局：盤整市場型態
- 逆勢型交易佈局：嘗試捕捉頂部或底部
市場型態是你決定何時使用這些技術方法的框架。
請記住，你不應該在所有市場型態中使用同一種方法，而應該根據當前市場型態，採用正確的方法。
如何測試你的規則
完成本課後，你應該會得到一些想要測試的交易想法。
接著，你要把這些想法明確定義成規則。
例如：「在日線多頭或空頭市場型態中，等待價格回調至布林通道中線附近，並出現反轉 K 線型態。」
接下來，你可以透過查看歷史圖表案例來測試這些想法。
觀察你的特定條件出現得多頻繁、交易是否朝有利方向發展，以及移動幅度有多大。
如果你認為這個想法有潛力，可以先保留在交易計畫中，等到你進一步完善進場與出場規則後，再進行更完整的測試。
在後續課程中，我會介紹一種簡單方法，幫助你測試包含所有規則在內的完整交易系統。
當你開始實盤交易時，也會追蹤交易系統捕捉這些機會的效果。
較高時間週期分析
你可能聽過一句話：「趨勢是你的朋友。」
直到今天，這句話仍然成立。
我總是會先觀察較高時間週期，確認主要趨勢方向。
例如，如果我在日線圖上交易，我會希望交易方向與週線圖上的趨勢一致。
要做到這一點，我會簡單觀察布林通道中線。
如果價格在中線上方，我會視為上升趨勢；如果價格在中線下方，我會視為下降趨勢。
如果我進行日內交易，我通常也希望進場方向與日線圖趨勢一致。
或者，你也可以使用 Supertrend 指標，並設定為 3 與 7，來判斷較長期趨勢。
MarketMates 也開發了這些常用指標的版本。如果你使用 TradingView 圖表，也可以免費取得。
趨勢中的交易佈局
一旦你辨識出多頭或空頭市場型態，就可以尋找趨勢中的回調機會。
回調指的是整體趨勢中的短暫價格修正。
你可以使用以下方法：
- 布林通道：中線在上升趨勢中可能扮演支撐，在下降趨勢中可能扮演阻力。價格回調至中線附近，可能代表上升趨勢中的買入機會，或下降趨勢中的賣出機會。
- 支撐與阻力：這些是價格過去曾經反彈或受阻的位置。在上升趨勢中，回調至重要支撐可能是買入機會；在下降趨勢中，反彈至重要阻力可能是賣出機會。
- 圖表型態：你也可以尋找圖表型態或 K 線型態，判斷趨勢是否可能延續。
以下是 EUR/USD 的範例，顯示價格回調至布林通道中線附近，以及暗示趨勢可能轉變的 K 線型態。
這看起來可能相對簡單。
真正的挑戰，是有紀律地等待回調出現，並在交易朝有利方向發展時繼續持有。下一堂課中，我們會說明當你辨識出回調後，如何掌握進場時機。
區間市場中的交易佈局
區間市場可以提供非常好的交易機會，尤其當它出現在較長期趨勢之中時。
這是我最常使用的核心交易方法之一，我稱之為「低波動突破」。
在這種方法中，你會等待市場進入盤整安靜型態，然後等待突破發生。
這類機會很有吸引力，因為低波動可能像被壓縮的彈簧一樣，擴張成強勁趨勢。
另一種方法，是交易失敗突破。
在這種情況下，你會尋找區間底部或頂部的重要支撐與阻力位置。
在下一堂課中，我們會說明如何為這類交易佈局定位精確進場點。
尋找逆勢交易佈局
逆勢交易，是指你在既有趨勢的相反方向買入或賣出。
這類交易可能帶來可觀機會，因為你有機會非常早期地進入新趨勢。
挑戰在於，逆勢交易通常代表你更容易被停損出場，勝率也可能較低。
為了判斷何時適合進行逆勢交易，你可以使用超買／超賣指標。
當貨幣出現超買或超賣，並開始反轉時，這可能是方向轉變的早期訊號。
我們開發的 Market Type 指標，也能顯示市場何時處於超買或超賣狀態。這通常會發生在多頭或空頭高波動市場型態之後。
以下是 EUR/USD 的範例。
你也可以使用 RSI，或其他類似的超買／超賣指標。
當市場進入超買或超賣條件後，你就可以耐心等待進場點。
我也發現雙頂與雙底對尋找逆勢交易機會很有幫助。
這些型態可以提醒你，趨勢轉變的機率可能已經提高。下一堂課中，我們會說明如何為這些逆勢機會掌握進場時機。
一天中的交易時間
對日內交易者來說，一天中的交易時間也可能是一項重要交易佈局。
市場在一天中不同時間，往往會展現類似行為。
例如，如果你交易 EUR/USD，突破與反轉經常出現在歐洲盤與倫敦盤開盤期間。
如果這正是你想尋找的交易機會，那麼這段時間可能很適合交易。
你也可以因為個人生活限制，只在特定時段交易。畢竟，你不可能一天 24 小時都盯著市場。
基本面交易佈局
基本面分析，是研究會影響貨幣價格的經濟因素。
與技術分析不同，技術分析可以單獨使用，但基本面分析通常最好與技術分析結合。
雖然有許多基本面因素值得考慮，但在尋找交易機會時，我認為以下幾項最重要：
- 即將公布的新聞事件
- 市場情緒，也就是當前推動市場的「最大主題」
- 利率與央行政策
- 風險偏好／避險情緒
市場會提前反映基本面
基本面分析有時很棘手，因為市場往往會提前「反映」基本面。
也就是說，即使你看到某個消息看似對某種貨幣有利，該貨幣價格反而可能下跌。
原因是，市場有時已經提前納入某些假設。
例如，如果市場預期紐西蘭央行升息 0.5%，但實際只升息 0.25%，即使利率上升，紐元價格仍可能下跌。
基本面分析是一門技藝，也是一套流程
根據我的經驗，在交易中使用基本面分析，更像是一門技藝，而不是精確科學。
原因是，市場重視的因素經常改變。
為了處理這種不確定性，你可以把基本面分析當成一套流程。
每週檢視本課列出的幾個基本面因素。
這樣做的目標，是逐步建立對交易的「高信心」。
多年來，我每週都會寫下這些因素的摘要。
寫完之後，我通常會很清楚自己本週應該關注什麼。
我也會聽取自己信任的分析師觀點。
有時，這個流程會產生高信心交易想法。
接著，我會等待符合基本面信心方向的技術面交易佈局出現，再考慮進場。
即將公布的新聞事件
每一個交易週都會有許多數據公布與新聞事件，有些比其他事件更重要。
例如，新聞事件可能包括：
- 利率決議
- 官員談話
- 經濟數據公布，例如 GDP、非農就業數據或就業數字
- 重大政策或選舉消息，例如 Brexit
你可以尋找未來一週中，可能推動市場的重要新聞事件。
這些事件通常不難辨識，因為多數外匯經濟日曆會標示高影響力事件。
此外，市場分析師也常會撰寫免費報告，討論接下來應該關注哪些事件。
如果新聞結果與市場預期不同，也就是出現「意外」，就可能引發貨幣價格大幅波動。
需要注意的是，避險基金使用的演算法也會參與新聞事件交易，常在消息公布瞬間造成劇烈、甚至看似不理性的波動。
你可以用以下幾種方式把新聞當成交易佈局：
- 嘗試預測新聞結果，並在事件公布前進場
- 等待新聞公布後，再根據結果進場，但要注意滑價風險
- 等待市場對新聞做出反應後，幾分鐘或幾小時後再進場
我個人喜歡在新聞公布前就已經持有部位，因為這提供捕捉完整行情的機會。不過，這也偶爾會在停損上造成滑價。
市場情緒
市場情緒，是指交易者對某個貨幣對的整體態度。
它通常由當下推動市場的「最大主題」所驅動。
例如，在 Brexit 期間，GBP/USD 被大量拋售，交易者幾乎只關注英國脫歐相關風險。
有時，最大主題可能是重大事件，例如 COVID；有時則可能是經濟因素，例如通膨或通縮。
若想判斷市場情緒，可以閱讀市場分析師的觀點，也可以觀察哪些新聞正在推動價格。
如果許多市場分析師都在討論同一件事，那可能就是市場情緒目前關注的重點。
例如，如果通膨數據導致市場大幅波動，而就業數據幾乎沒有影響，那麼通膨可能就是市場情緒的核心。
當你對市場情緒有清楚理解後，就可以尋找與該想法一致的交易。例如，在 Brexit 期間，你可以尋找技術位置做空 GBP/USD。
利率與央行政策
你可以把貨幣想像成銀行存款與貸款。
例如，如果你買入澳元，這就像你持有澳元存款，並賺取利息。
如果你同時賣出美元，這就像你借入美元，並支付利息。
如果你賺取的利息高於支付的利息，這就是正利差。換句話說，你只要持有部位，就能獲得收益。
這使得貨幣對利率特別敏感，也因此對央行政策非常敏感。
央行對貨幣交易者非常重要，因為央行設定利率政策。
某種程度上，這可以簡化我們的基本面分析。央行通常會說明它在決策中重視哪些因素，例如通膨或金融系統穩定。
尋找交易機會時，試著理解央行目前關注什麼，並深入研究該因素。
例如，如果央行關注通膨，而你認為通膨不會像市場預期那樣上升，這可能代表央行需要改變原本看法。
如果這與市場共識不同，你就可能找到交易機會。
真正重要的是兩種貨幣之間的貨幣政策差異。
如果一間央行偏鷹派，也就是傾向升息，而另一間央行偏鴿派，也就是傾向降息，那麼兩種貨幣的走勢路徑應該有所不同。
當其中一方比過去更鴿派或更鷹派，而市場尚未完全反映時，就可能出現交易機會。
分析師在這方面也能提供幫助。尤其是當地銀行的研究報告，通常更了解當地央行的思考方式。
尋找這類機會的一個技巧，是觀察債券市場在做什麼。
債券價格會根據利率變化而波動。當利率上升，債券價格通常下跌；反之亦然。
例如，如果美國公債價格下跌，通常對美元有利。你應該經常觀察債券市場是否領先外匯市場。雖然其他因素短期內可能造成貨幣與債券走勢分歧，但長期而言，利率通常會發揮主導作用。
風險偏好與避險情緒
金融市場中有一種現象，稱為「Risk-On / Risk-Off」，也就是風險偏好與避險情緒。
簡單來說，當股票市場上漲時，通常稱為 Risk-On，這對高收益貨幣有利，例如澳元、紐元或新興市場貨幣。
當股票市場下跌時，通常稱為 Risk-Off。這對上述高收益貨幣不利，並通常有利於美元、日圓與瑞郎。
通常，Risk-Off 會在意外消息導致股市快速拋售時突然發生。
以下是 2020 年 COVID 恐慌導致股市崩跌期間，AUD/USD 的走勢。
如果市場出現風險事件，你可以尋找做空風險偏好貨幣、買入避險貨幣的機會。
最後總結
作為交易者，你可以使用多種市場分析方法。
選擇適合你的方法，並確保它們：
- 符合你的心理特質
- 符合交易系統中的其他元素
- 能為你提供交易優勢
請記住，市場分析與進場是兩件分開的事。
在這個階段，你要尋找的是具備優勢的交易佈局。
這些交易佈局之後會被轉化成規則，放進你的規則化交易計畫中。
我們下次見。
