本課將帶你了解如何根據交易目標決定每筆交易應承擔多少風險，並透過部位大小管理建立更穩定的規則化交易系統。
本文內容翻譯自 MarketMates 英文原文 Lesson #5 Achieving Your Goals Through Position-Sizing，內容已依繁體中文閱讀習慣進行本地化調整。
重點整理：
- 部位大小管理回答的是：「每筆交易應該交易多少？」
- 同一筆交易，使用不同部位大小模型，可能產生完全不同的結果。
- 部位大小應根據你的交易目標、最大回撤、勝率與風險報酬比來設定。
課程第 5 課：透過部位大小管理達成交易目標
部位大小管理回答的是一個非常重要的問題：
「我應該交易多少？」
當它與你的進場規則和出場規則結合時，部位大小管理就是決定你能否達成交易目標的關鍵因素。
在本課中，我將說明如何為你的規則化交易系統決定部位大小。
什麼是部位大小管理？
部位大小管理，是外匯交易中「交易多少」的部分。
例如，你是交易 1 手、5 手，還是 10 手？
它是一套公式，用來決定你應該交易多少，才能達成目標並有效管理風險。
Hedge Fund Market Wizard Steve Clark 曾說：
「雖然交易者幾乎都把注意力放在進場價格上，但實際上，進場部位大小比進場價格更重要。價格並不是重點，真正重要的是控制你的部位大小。」
Market Wizard William Eckhardt 也有相同看法。他曾說：
「資金管理比價格模型更重要。」
這並不是說你的進場與出場規則不重要。它們當然重要。
進出場規則越好，你的部位大小管理模型就越容易幫助你達成目標。
但部位大小管理可以說比進場價格更重要，因為你的部位大小會直接影響風險與資金管理策略。
影響部位大小的因素
部位大小管理會考慮：
- 你願意承擔多少風險
- 你交易的頻率
- 你希望賺多少
在建立規則化交易系統時，你也需要考慮：
- 你的系統可能連續虧損多少次
- 你對該筆交易的信心程度
- 你的停損會設在哪裡
此外，你還需要考慮：
- 你目前是處於月度或年度回撤，還是獲利狀態
- 你最近交易表現是好還是差
需要考慮的因素很多，可能讓人感到複雜。
在本課中，我會提供幾個簡單模型，讓你可以放進自己的規則化交易計畫中。
我也會談到一個可以用來保護初始交易資金的模型。畢竟，如果你失去交易資金，就等於失去繼續參與市場的機會。
部位大小管理是獨立決策
部位大小管理，應該與進場與出場決策分開看待。
進場與出場規則告訴你何時進場、何時出場。
部位大小管理則告訴你每筆交易要承擔多少風險。
接下來，我們用一些例子來看看部位大小如何影響交易結果。
假設你找到一筆可能想做的交易，風險為 50 點。
如果交易順利，你最後賺到 150 點，也就是潛在虧損的三倍。
如果交易不如預期並觸及停損，你會虧損 50 點。這就是你的風險。
同一筆交易，不同結果
現在，我們來看看將不同部位大小管理模型套用在同一筆交易上，會如何產生完全不同的結果。
在每個模型中，假設你的外匯交易帳戶都有 10,000 美元。
模型 1：固定手數
你決定買入 1 標準手，也就是 100,000 單位貨幣。每點價值約為 10 美元。
獲利：如果交易順利，你將賺取 150 × 10 美元，也就是 1,500 美元。
虧損：如果交易不如預期，你將虧損 50 × 10 美元，也就是 500 美元。
模型 2：使用帳戶槓桿
你決定因為帳戶有 100:1 槓桿，就使用全部槓桿交易 10 標準手，名目價值為 1,000,000 美元。
獲利：如果交易順利，你將賺取 150 × 100 美元，也就是 15,000 美元。
虧損：如果交易不如預期，你將虧損 50 × 100 美元，也就是 5,000 美元。
模型 3：固定帳戶百分比風險
你決定每筆交易承擔帳戶資金的 2%，也就是 200 美元。
這表示你會買入約 40,000 單位的交易貨幣。
獲利：如果交易順利，你將賺取 150 × 4 美元，也就是 600 美元。
虧損：如果交易不如預期，你將虧損 50 × 4 美元，也就是 200 美元。
你可以看到，同一筆交易的獲利或虧損，會因為使用不同部位大小模型而出現巨大差異。
重點是，你可以將部位大小模型套用在交易規則之上，從而創造不同的交易結果。
根據目標建立部位大小模型
接下來，我們來看看如何根據你為交易系統設定的目標，建立部位大小管理模型。
目標是先決定每筆交易的 1R 風險，再將它轉換成固定金額或貨幣部位。
你需要準備上一課中提到的資訊：
- 目標報酬
- 最大回撤
- 交易次數
- 勝率
- 風險報酬比
除此之外，你也需要知道自己會分配多少交易資金到這套系統中。
你可以使用「根據目標計算部位大小」的計算工具，估算每筆交易的風險，也就是 1R，並用百分比與金額表示。
根據目標計算部位大小
資金曲線
蒙地卡羅模擬
這個計算器預設每筆交易風險為 1%。
你可以調整每筆交易風險百分比，直到計算器中的報酬百分比符合你的系統目標報酬。
當兩者相符時，你就得到了以金額表示的 1R 部位大小。
接著，還有一項需要確認。
你需要檢查是否超過最大回撤限制。
這裡使用蒙地卡羅模擬來估算回撤，因此每次結果可能略有不同。
如果結果超過你的最大回撤限制，代表交易部位可能仍然太大。
你可以繼續調整每筆交易風險百分比，直到回撤落在可接受範圍內。
這個方法能幫助你大致估算，為了達成交易系統目標，你應該交易多大的部位。隨著你開始交易並取得更多系統表現資料，你可以再進一步優化模型。
根據 1R 精確計算交易大小
現在你已經知道自己的 1R 風險金額，就可以計算交易大小。
這需要知道你的停損距離。至於停損應該放在哪裡，會是後續課程的主題。
目前，我們先假設你已經知道停損位置。
公式如下：
交易大小 = 每筆交易風險金額 ÷ 停損距離（點數）
拆解來看：
- 每筆交易風險金額：你願意在每筆交易中承擔的金額，通常以交易帳戶百分比表示。
- 停損距離：進場點與停損位之間的點數距離。
例如，如果你有 10,000 美元交易帳戶，並願意每筆交易承擔 1% 風險，那麼每筆交易風險就是 100 美元。
如果你交易 EUR/USD，並將停損設定在距離進場價 50 點的位置，那麼停損距離就是 50 點。
假設每點價值為 1 美元，公式會是：
交易大小 = 100 美元 ÷ 50 點 = 每點 2 美元
在這個例子中，你可以交易 2 迷你手，也就是 0.2 手，以確保如果停損被觸發並虧損 50 點，你只會虧損 100 美元，也就是帳戶的 1%。好消息是，多數交易平台通常會協助你完成這類計算，因此實際交易時可以相對簡單地操作。
核心資金 vs 市場資金
交易時，你首先要保護自己的「核心交易資金」。
核心資金，是你原本計劃用來交易的初始資金。
我喜歡採用簡單方法：當你仍然是在承擔核心資金風險時，交易部位應該較小。
等你開始獲利後，就可以逐步提高交易部位。
如果你正在使用透過交易賺來的錢承擔風險，這就可以稱為使用「市場資金」。
當你剛開始交易一套新系統時，我建議你先按照上方方法計算部位大小，然後在建立信心並開始獲利前，至少將部位大小減少 50%。
例如，我原本計算出的部位大小是每筆交易風險 0.5%。
但在我剛開始交易新系統時，我使用的是 0.2% 部位大小。當你開始獲利，並對系統更有信心後，就可以提高到完整部位大小。
發射子彈：日內交易者的部位大小管理
對日內交易者來說，與其只考慮每筆交易風險，有時更適合考慮每日風險。
例如，如果你有 100,000 美元交易資金，可能會設定每天或每週最多虧損 1,000 美元。如果你在一天或一週內虧損 1,000 美元，就停止交易。
這可以幫助你嚴格控制每日可能出現的虧損。
一種做法是將每日風險額度拆分成多顆風險「子彈」。
做法是將每日風險額度除以你計劃進行的交易次數。
以上述例子來說，如果你一天計劃做 5 筆交易，那麼每筆交易風險就是 200 美元。
如果你有一套高品質交易系統，也可以稍微調整，將每筆交易風險提高到例如 300 美元。
在這種情況下，如果你連續虧損 3 筆且沒有獲利交易，就應該停止當天交易。
基於信心程度的部位大小管理
基於信心程度的部位大小管理，是指在高信心交易上使用更大的部位。
通常，你可能會將每筆交易風險固定在帳戶的某個比例，例如 1%。
如果你使用基於信心程度的模型，可以在高信心交易上將風險提高到 2%。這是一種簡單方法，而簡單並不代表不好。
另一種做法，是當高信心交易朝有利方向發展時，逐步加倉。
你可以分三到五次加倉，並在每次加倉時移動停損，以降低整體部位的總風險。
你不需要一開始就使用基於信心程度的部位大小模型，但值得記住這個概念，因為不少頂尖交易者都會使用類似方法。
部位大小管理是達成目標的方式
你的部位大小模型需要與交易系統目標一致。
這是我看到交易者最容易出錯的地方之一。
部位大小模型會先讓你大致接近合理範圍。
隨著你實際交易系統，就可以進一步優化模型。
在課程後面，我們會再次回到這個主題，深入探討不同的部位大小模型與注意事項。
現在，你應該已經知道每筆交易要承擔多少風險，以及如何保護自己的初始交易資金。
我們下一課見。
