本課將帶你了解規則化交易系統需要的五大核心目標，包括報酬率、最大回撤、交易次數、勝率與風險報酬比。
本文內容翻譯自 MarketMates 英文原文 Lesson #4 Setting Winning Forex Trading Objectives，內容已依繁體中文閱讀習慣進行本地化調整。
重點整理：
- 建立規則化交易系統前，必須先設定清楚的交易目標。
- 交易目標會影響部位大小、進場規則、出場規則與風險管理。
- 五大核心目標包括報酬率、最大回撤、交易次數、勝率與風險報酬比。
課程第 4 課：設定成功外匯交易目標
有一次，我問一位避險基金經理，給交易者的第一建議是什麼。
他告訴我：
「你必須從目標開始。」
這句話非常正確。每一套規則化交易系統，都應該擁有清楚且明確定義的目標。
目標非常重要，以至於 Market Wizard Dr. Van Tharp 曾建議，交易系統開發時間中，最多可以有 50% 用來設定你的目標。
在本課中，你將學到交易系統所需要的五大主要目標。
交易目標是你的績效標靶
你可能會想：如果我還不知道自己的交易系統能做到什麼，要如何設定目標？
你可以把目標想成交易系統績效需要瞄準的標靶。
你先設定目標，然後再建立一套能達成這些目標的交易系統。
一開始，你的交易系統很可能無法完全達成目標。但透過測試流程，你會逐步調整規則，直到系統開始接近或達成這些目標。
我們會在課程後面更詳細說明這個過程。
交易目標與部位大小管理
你的報酬來自進場規則、出場規則，以及交易部位大小，也就是部位大小管理模型。
其中，交易部位大小可以說是整個公式中最重要的部分之一。
想想看，如果你的交易部位非常小，就算進場點非常好，也不會賺到太多錢。
設定交易目標，可以幫助你決定部位大小管理模型。這也會是下一堂課的主題。
之後，你才會建立何時進場與何時出場的交易規則。
設定你的交易目標
你的交易系統主要需要以下五個目標：
| 目標 | 說明 |
|---|---|
| 報酬率 | 你希望在一個月或一年內達成多少百分比收益，例如一年 20%。 |
| 最大回撤 | 你願意讓帳戶承受多少百分比虧損，例如一年 10%。 |
| 交易次數 | 你預期在一段時間內進行多少筆交易，例如一年 50 筆。 |
| 勝率 | 你預期有多少比例的交易會獲利，例如 50% 勝率。 |
| 風險報酬比 | 你的虧損幅度與獲利幅度之間的關係，例如平均獲利是平均虧損的 3 倍，也就是 1:3。 |
接下來，我們逐一深入說明。
1. 報酬率目標
第一個目標，是你希望交易系統達成的百分比報酬。
你可以設定某段時間內的報酬目標，例如：
「這套交易系統的目標，是每月達成 3% 報酬。」
每位交易者的報酬率目標都會不同。這是一個非常個人化的選擇，取決於你的風險承受能力與個人情況。
設定報酬率目標時，可以考慮以下幾點：
- 目標報酬越高，你需要接受的風險通常也越高。想一年賺 100%，會比一年賺 10% 需要承擔更多帳戶風險。
- 你是否有必須達成的目標？例如，有些交易者可能需要達成自營交易公司設定的績效目標。
- 你對自己的交易系統有多大信心？如果你對系統有足夠經驗，可以設定更積極的目標。但你也必須有信心在較大部位下交易，而不犯錯。
穩定報酬長期累積後，影響會非常可觀。因此，你不需要覺得自己必須一個月賺 100% 之類的極端目標。
例如，如果你每年賺 20%，並將獲利持續複利滾存，10 年後你的初始資金可能增加超過 500%。
請記住，報酬率目標與交易部位大小直接相關。因此，設定合理目標能在你測試系統並建立信心時，幫助你控制風險。
如果沒有目標，交易者可能會過度交易，或使用超出帳戶規模的交易部位。
現實交易報酬率的粗略參考
如果你不知道該如何設定報酬率目標，以下是根據交易風格整理的粗略參考：
- 短線交易：每月目標報酬 2% 至 10%
- 中期交易：每季目標報酬 5% 至 15%
- 長期交易：每年目標報酬 10% 至 30%
Stanley Druckenmiller 對報酬率的看法
談到報酬率時，很值得討論 Market Wizard Stanley Druckenmiller 的方法。
Druckenmiller 的目標是追求 30% 報酬，同時保留出現 100% 報酬年度的可能性。
他曾透過這種方式，在 30 年間取得平均 30% 的年化報酬。
在你的交易生涯中，如果出現幾次 100% 報酬年度，長期結果可能會有非常大的差異。
以下是若在前述複利報酬中加入一個 100% 年度，會對長期資金曲線造成的影響。
我自己也曾經幸運地在嚴格控制風險的情況下，透過一筆高信心交易，並在行情朝有利方向發展時加倉，達成超過 100% 的年度報酬。
但我不可能每一年都追求 100% 報酬，同時維持相同的風險承受度。
你可以這樣思考報酬率：若你能取得穩定報酬，同時保留出現大報酬的機會，這會比一直承擔高風險交易更好。
2. 最大回撤目標
想要賺錢，就必須承擔風險。
好消息是，你可以控制自己願意承擔多少風險。
最大回撤，是指你為了追求報酬目標，願意讓帳戶承受的最大虧損幅度。
以下是最大回撤在圖表上的樣子：
例如，如果你的系統分配了 10,000 美元資金，而你虧損 2,000 美元，就代表你正經歷 20% 回撤。
一般來說，年度最大回撤可以設定為年度報酬目標的一半左右。
如果你關注的是月度報酬，月度回撤限制可以與月度報酬目標相同。
你也可以同時設定月度與年度報酬目標。如果你的交易系統偏短線，這通常是個好方法。
| 時間週期 | 報酬目標 | 回撤目標 |
|---|---|---|
| 年度 | 36% | 18% |
| 月度 | 3% | 3% |
根據我的經驗，如果月度回撤限制設定得太緊，可能會阻礙你達成目標報酬。
你能接受多大的回撤？
為了讓交易心理更容易承受，你會希望最大回撤盡可能小。
大幅虧損通常很難處理。
另一方面，你願意接受的回撤越大，潛在報酬空間也可能越高。
設定系統回撤限制時，很重要的一點是，不要因為限制過緊，而讓自己無法執行必要交易。
對某些 Market Wizards 來說，願意承擔較高風險，正是創造巨大獲利的關鍵。
但從數學角度來看，虧損一旦過大，就會變得很難恢復。
| 回撤幅度 | 恢復所需報酬 |
|---|---|
| 5% | 5.3% |
| 10% | 11.1% |
| 15% | 17.6% |
| 20% | 25% |
| 25% | 33.3% |
| 30% | 42.9% |
| 35% | 53.8% |
| 40% | 66.7% |
| 45% | 81.4% |
| 50% | 100% |
| 55% | 122% |
| 60% | 150% |
從表格可以看到，如果你出現 25% 回撤，需要約 33% 報酬才能恢復。
但如果你出現 50% 回撤，就需要 100% 報酬才能回到損益兩平。
舉例來說，假設你用 10,000 美元開始外匯交易。不幸的是，你遇到 50% 回撤，帳戶降至 5,000 美元。
此時，如果你想回到原本的 10,000 美元，可能會以為只需要在剩下的 5,000 美元上賺 50%。
但由於複利虧損的特性，實際上不是這樣。
- 初始資金：10,000 美元
- 回撤幅度：50%
- 回撤後帳戶餘額：5,000 美元
若要恢復，你不只是要補回 5,000 美元虧損，也必須讓帳戶重新回到 10,000 美元。
這代表你需要在剩下的 5,000 美元資金上取得 100% 報酬。
此外，虧損也會影響你可用於保證金的資金，進而削弱你執行交易的能力。
因此，我建議最大回撤最好控制在 25% 或更低。
最後需要補充的是，回撤限制也可以遠小於報酬目標。Dr. Van Tharp 甚至曾表示，日內交易者可以設定 2% 的月度回撤限制，同時追求 25% 的月度報酬目標。這需要透過部位大小管理模型來達成，而這正是下一堂課的主題。
3. 交易次數目標
你交易的頻率，會顯著影響部位大小管理與交易系統表現。
因此，不要忽略清楚定義交易頻率的重要性。
設定目標時最常見的錯誤
根據我的經驗，交易者在設定目標時最常犯的錯誤，是沒有清楚定義系統在固定時間內應該進行多少筆交易，例如每週或每月。
如果你一天做 10 筆交易，結果會和一個月做 10 筆交易完全不同。
因此，你必須特別重視這項目標。
如果你沒有嚴格控制交易次數，很可能會交易過多。
許多交易者容易過度交易，而交易成本與錯誤會侵蝕他們的報酬。
關鍵在於：
- 規劃你想做多少筆交易
- 圍繞這個目標建立部位大小管理模型
- 有紀律地只執行系統應該執行的交易次數
例如，在我的日內交易策略中，我會尋找每天一筆交易。透過這種方式，我能達成每月 3% 的報酬目標。
4. 勝率目標
你可以選擇自己希望多少交易是正確的，多少交易是錯誤的。
這句話聽起來可能有點奇怪。當然，你不可能選擇 100% 的交易都正確，即使你可能在 YouTube 上看過這樣的說法。
接下來，我們看看這個概念如何運作。
影響勝率的一個重要因素，是你的停損距離相對於獲利目標有多遠。
這是一個完全由你控制的決策。
例如，如果你承擔 10 點風險，而獲利目標距離為 20 點，相比目標距離 100 點，你更有機會達成目標，因此勝率會較高。
但勝率越低，策略在心理上就越難執行，因為你可能需要承受連續多筆虧損。
這裡的關係希望你能看清楚。
通常，你設定的勝率目標越高，單筆交易平均獲利就越低。
例如，如果你希望 80% 的交易都獲利，通常就需要更快獲利了結。
相反地，如果你的目標勝率只有 20%，那麼你就需要讓獲利奔跑，追求更少但更大的獲利交易。我建議你將勝率目標與下一項風險報酬比目標一起思考。
5. 風險報酬比目標
風險報酬比，是指虧損交易與獲利交易大小之間的關係。
以下是平均風險報酬比的計算方式：
如果你的風險報酬比是 1:1，代表平均虧損與平均獲利大小相同。
如果你的風險報酬比是 1:2，代表平均獲利是平均虧損的兩倍。
勝率與風險報酬比密切相關。
假設你的勝率為 50%，風險報酬比為 1:3。
在這種情況下，即使你只有一半交易獲利，只要獲利時能賺到風險的三倍，你仍然可以期待健康的整體報酬。
以下是一個 10 筆交易的例子，假設每次虧損為 100 美元，每次獲利為 300 美元。
| 交易結果 | 損益 |
|---|---|
| 虧損 | -$100 |
| 獲利 | +$300 |
| 獲利 | +$300 |
| 虧損 | -$100 |
| 虧損 | -$100 |
| 獲利 | +$300 |
| 獲利 | +$300 |
| 虧損 | -$100 |
| 虧損 | -$100 |
| 獲利 | +$300 |
| 總計 | +$1,000 |
| 勝率 | 50% |
你可以看到，在 50% 勝率下，只要風險報酬比夠好，整體結果仍然可以為正。
什麼風險報酬比適合你的系統？
關於這個問題，Market Wizard Paul Tudor Jones 曾說：
「我追求的是 1:5。1 比 5 代表我冒 1 美元風險，目標是賺 5 美元。1:5 的好處是，它允許你的命中率只有 20%。我甚至可以非常愚蠢，錯 80% 的時間，仍然不會虧損。」
這是我從 Market Wizards 中學到最重要的課題之一，也可能是我能持續獲利的主要原因。
如果你有紀律地以 1:5 的風險報酬比交易，就已經朝著建立獲利交易系統邁出很大一步。
在我自己的交易中，我一向以 4 倍風險作為目標。
這不代表我只有在達到 4 倍風險時才獲利了結，雖然我也曾這樣做，而且效果不錯。
它的意思是，我希望在一系列交易中，平均風險報酬比能達到 1:4。之後的課程中，我們會說明如何做到這一點。話雖如此，設定交易系統的風險報酬特徵，仍然需要在一致性（勝率）與獲利能力（風險報酬比）之間取得平衡。
打造你的交易目標
現在，你已經知道如何為交易系統設定目標。
請記住，這些目標會引導你的部位大小、進場規則、出場規則，並最終影響你的交易成敗。
不要急著完成這一步。請花時間仔細思考每一項目標，以及它如何與你的整體交易目標相互配合。
我們下次見。
