自營交易（Prop Trading）是指交易者使用公司提供的資金進行交易，並與公司分潤的一種交易模式。
前言
這幾年我發現越來越多交易者開始討論 Prop Trading（自營交易）和 Prop Firm（自營商／自營交易公司）。
很多人第一次聽到這個模式時，都會有同樣的疑問：
「真的可以用公司的資金交易，而不用自己的錢嗎？」
簡單來說，理論上是的。但實際上，Prop Trading 的運作方式比很多人想像的更有系統。
大部分現代 Prop Firm 不會一開始就讓交易者使用公司的真實資金。交易者通常需要先通過一個交易評估（Challenge），證明自己能夠控制風險並遵守交易規則。
在這篇文章裡，我會完整解釋：
- 自營交易是什麼
- Prop Trading 與 Prop Firm 的差別
- 現代 Prop Firm 如何運作
- 為什麼交易者需要先通過交易挑戰
- 開始 Prop Trading 前需要注意什麼
什麼是自營交易（Proprietary Trading）
自營交易（Proprietary Trading）指的是金融機構使用自己的資金進行交易，以賺取市場利潤。
在傳統金融市場裡，自營交易早已存在多年，通常出現在：
- 投資銀行
- 證券公司
- 對沖基金
- 專業交易機構
這些機構會使用公司的資本交易不同市場，例如外匯、股票、指數、商品或加密貨幣。
與一般投資不同的是，自營交易不是替客戶管理資金，而是直接用公司的資金進行交易。
換句話說，公司承擔資金風險，而交易員負責執行交易策略。如果交易產生利潤，交易員通常會與公司分享收益。
自營商與一般交易者的差別
很多人會把自營交易與一般交易混淆，但兩者其實有明顯差異。
一般交易者使用自己的資金交易，所有風險與利潤都由自己承擔。
而自營交易員則使用公司資金交易，並按照事先約定的比例與公司分潤。
對很多交易者來說，Prop Trading 的吸引力很明顯：可以操作更大的資金，而不需要投入大量個人資本。
自營交易（Prop Trading）、Prop Firm 與自營交易員有什麼不同？
很多人在搜尋「自營商是什麼」時，常常會看到幾個不同的名詞，例如自營交易（Prop Trading）、Prop Firm，以及自營交易員。其實這些概念彼此相關，但代表的角色不同。
自營交易（Prop Trading）
指公司使用自己的資金在市場中進行交易，以賺取交易利潤的一種交易模式。
自營交易公司（Prop Firm）
指提供資金與交易環境的公司。交易者通過評估後，可以使用公司的資金進行交易並按照比例分潤。
自營交易員（Prop Trader）
指使用公司資金進行交易的人。交易員負責執行交易策略，而公司則提供資金與風險管理框架。
簡單理解就是：公司提供資金 → 交易者負責交易 → 雙方分潤。
Prop Trading（自營交易）是如何運作的？
在過去，自營交易通常只存在於大型金融機構，例如投資銀行或對沖基金。
在這些機構裡，交易員會直接使用公司的真實資金交易，並且通常會有風險管理人員（Risk Manager）在旁監控交易風險，例如控制持倉規模或最大虧損。
而現代線上 Prop Firm 則採用不同的方式。
由於沒有風控經理坐在交易員旁邊，因此公司通常會設定明確的交易規則，例如：
- 最大回撤限制
- 每日虧損限制
- 利潤目標
- 持倉或交易限制
這些規則其實就是一種數位化的風險管理系統。
大多數 Prop Firm 會先讓交易者在模擬帳戶（Demo Account）交易，也就是所謂的交易挑戰（Challenge）。如果交易者能夠在規則限制下達到利潤目標並控制風險，就可以通過評估並獲得資金帳戶。
自營交易的優點與風險
優點：
- 可以使用更大的交易資金
- 降低個人資金風險
- 可能獲得較高的利潤分潤
風險：
- 必須遵守嚴格的交易規則
- 交易評估不一定容易通過
- 市場風險依然存在
自營商／自營交易公司（Prop Firm）是否合法？
自營交易（Prop Trading）在許多國家都是合法的交易模式。
由於交易者通常不是管理客戶資金，而是使用公司的內部資金交易，因此監管方式與傳統券商有所不同。
不過在選擇 Prop Firm 時，建議注意以下幾點：
- 公司是否透明
- 是否有清楚的交易規則
- 是否有穩定的出金紀錄
- 評估條件是否合理
開始 Prop Trading（自營交易）前需要注意什麼
很多交易者在研究 Prop Trading 時，只關心能不能拿到資金帳戶。但更重要的是是否能在這些規則下穩定交易。
在開始之前，建議先：
了解規則
確認你的交易方式可以符合公司的風控條件。
先測試策略
在模擬帳戶中測試你的交易系統，確保在回撤與風控限制下仍然可以穩定運作。
不要只看價格選擇 Challenge
有些交易者只會尋找最便宜的交易挑戰，但價格並不是最重要的因素。不同 Prop Firm 的規則差異很大，如果規則與你的交易風格不匹配，即使費用很低也很難通過挑戰。
了解自己的交易風格
在選擇 Challenge 之前，先了解自己的交易方式，例如：
- 是否偏好 Scalping（短線交易）
- Day Trading（日內交易）
- Swing Trading（波段交易）
不同交易風格需要不同的風控空間與規則設計，因此選擇適合自己交易方式的 Challenge 非常重要。
我也看過不少交易者因為選擇了不適合自己的 Challenge，不斷重複購買挑戰並失敗，最後花費了不少成本。
事實上，一些研究指出，全球超過 80% 的 Prop Firm 交易者無法通過交易挑戰。這也是為什麼在開始之前，了解規則與選擇適合自己的交易環境非常重要。
用適合自己的規則，放大你的交易資金
如果你已經有一套穩定的交易策略，Prop Trading 可以是一種放大交易資金的方式，讓你不用承擔全部個人資金風險。
如果你是剛開始接觸交易的新手，Prop Trading 的入門門檻相對較低，通常只需要支付交易評估費用，就可以在有明確風控規則的環境下交易，而不需要投入大量個人資金。
在 MarketMates，我們同時是交易平台（Broker）與 Prop Firm，因此在設計交易挑戰時，我們更專注於幫助交易者建立長期穩定的交易能力。
我們的特色包括：
- 簡單且彈性的交易挑戰
- 移除不必要且容易讓交易者失敗的限制
- 專注真正重要的風控規則
- 資金帳戶交易進入真實市場
- 每日利潤出金
常見問題 FAQ
Prop Firm 是如何賺錢的？
Prop Firm 主要透過以下幾種方式獲利：
- 交易者參加評估挑戰時支付的評估費用
- 與成功交易者分潤
- 為表現穩定的交易者提供更大資金規模
有些公司也可能透過交易執行模式或內部點差來產生部分收入。
如果我沒有通過 Prop Firm 的交易挑戰會怎樣？
如果沒有通過評估挑戰，通常評估費用不會退還。
不過許多 Prop Firm 會提供：
- 折扣重新挑戰
- 免費或優惠重試機會
- 或在一段時間後重新申請
在參加挑戰前，建議先了解該公司的 退款或重試政策。
交易 Prop Firm 需要交易執照嗎？
在大多數情況下 不需要交易執照。
因為交易者並不是管理客戶資金，而是交易公司提供的內部資金。
不過不同國家的法律規定可能有所不同，因此仍建議確認當地相關規範。
Prop Trading 帳戶是真實資金還是模擬帳戶？
大多數 Prop Firm 會先讓交易者在 模擬帳戶（Demo Account） 進行交易評估。
這些帳戶通常模擬真實市場條件。
當交易者通過評估後，有些公司會繼續在模擬環境中進行利潤結算，而有些公司則會提供真實市場資金帳戶。
不同 Prop Firm 的模式可能會有所不同。
在 Prop Firm 可以使用任何交易策略嗎？
大多數 Prop Firm 允許交易者使用 自己偏好的交易策略，只要符合公司的交易規則與風控政策。
通常需要遵守的限制包括：
- 最大回撤限制
- 每日虧損限制
- 倉位大小限制
- 某些公司可能限制新聞交易
- 或禁止某些執行方式，例如高頻套利或延遲套利
重點是，Prop Firm 希望交易者使用 基於市場交易邏輯的穩定策略，而不是利用平台或報價漏洞的方式。
只要策略符合公司的風控框架與交易規則，一般都可以按照自己的交易風格進行交易。
我可以透過 MarketMates 獲得資金嗎？
可以，請在此註冊挑戰：
https://marketmates.com/prop-trading/#choose-challenge
資料來源（Sources）
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