本課將帶你學習如何安全設定停損單，透過固定點數、ATR 與技術分析方法控制虧損、降低風險，並提升交易風險報酬比。

本文內容翻譯自 MarketMates 英文原文 Lesson #8 Setting Stop-Loss Orders to Minimise Risk，內容已依繁體中文閱讀習慣進行本地化調整。

重點整理：

• 停損不是失敗，而是規則化交易系統中的必要成本。
• 停損越緊，風險報酬比通常越好；停損越寬，勝率通常越高。
• 常見停損方法包括固定點數停損、ATR 停損與技術停損。

每位交易者都需要一套完善的出場策略，用來判斷什麼時候應該離開一筆虧損交易。

在本課中，我會介紹多種設定停損單的方法。

這些方法的目標，是幫助你控制小額虧損、降低風險，並盡可能提高潛在報酬。

我們也會討論什麼時候可以將停損移到損益兩平，讓交易心理壓力降低。

平衡風險與報酬

交易永遠是在風險與報酬之間取得平衡。

停損越緊，你的交易風險報酬比通常越好。

停損越寬，你被停損出場的機率通常越低。

因此，你需要思考以下取捨：

• 一般而言，風險報酬比越好，交易系統越有機會長期獲利。
• 被停損的次數越少，策略在心理上越容易執行。

你看得出這裡的取捨嗎？

我會建議你偏向選擇較好的風險報酬比。即使進場規則完全相同，這也可能是獲利交易策略與虧損交易策略之間的差別。

交易中的經營成本

有些交易者喜歡「證明自己是對的」，因此會把停損被觸發視為一種「失敗」。

但在規則化交易系統中，出現虧損並不是失敗，也不是錯誤。

真正的錯誤，是你沒有遵守自己的交易規則，而不是你出現一筆虧損。

請記住，好的交易是關於機率。

如果單筆交易打到停損，這並不重要。

你會有獲利交易，也會有虧損交易。真正重要的是一系列交易之後的整體結果，而不是任何單筆交易的結果。

面對連續虧損

停損帶來的另一個心理挑戰，是當你連續虧損越多，對交易系統的信心可能越低。

在虧損之後，下一筆交易通常會更難執行，即使你知道長期來看系統是有獲利能力的。

因此，在制定停損規則時，你也要考慮自己在連續虧損後，是否仍然有能力繼續執行系統。

在我的交易生涯中，我曾經歷過幾次連續虧損 10 筆交易的時期。

而連續虧損 3 筆交易，其實非常常見。

讓我能保持紀律的原因，是我知道只需要一兩筆獲利交易，就能把虧損補回來，因為我的交易風險報酬比非常有利。

以下是我交易帳戶中的一個例子：

你可以看到，我先經歷了三筆虧損交易，中間有一筆損益兩平交易，之後出現一筆獲利交易，補回了前面的虧損。如果我在連續虧損後失去勇氣，停止執行交易系統，就會錯過那筆把虧損賺回來，甚至更多的交易。

三種判斷停損位置的方法

接下來，我會介紹三種我大量使用過的停損設定方法。

這些方法都不複雜，而且各自有優點與限制。

固定點數停損方法

固定點數停損，是指你事先決定每筆交易最多願意虧損多少點。

你會在進場價下方或上方固定點數的位置放置停損單。

這種方法適合以下情況：

• 你只交易少數貨幣對。
• 你的交易類型相似且重複性高。
• 你的交易部位大小相同。

它的優點包括：

• 簡單。
• 通常可以在交易平台中設為預設值。

一些停損距離範例包括：

• 日內交易：10 點停損。
• 持續數天的區間交易：30 點停損。
• 長期交易：80 點或 100 點停損。

在之後的課程中，我會教你如何測試適合自己交易系統的停損距離。

根據我的經驗，固定點數停損有兩個主要挑戰：

• 它不太適合跨多個不同貨幣對使用，因為 GBP/JPY 的 10 點與 AUD/USD 的 10 點差異很大。
• 它無法即時反映市場波動增加或下降。當市場波動擴大時，10 點可能已經不再是一個有意義的距離。

這也是為什麼我更偏好 ATR 停損方法。

ATR 停損方法

ATR（Average True Range，平均真實波幅）指標可以顯示某個資產在指定時間週期內的平均波動幅度。

例如，40 小時 ATR 會顯示該資產過去 40 小時內的平均價格波動幅度。

在下方範例中，你可以看到 EUR/USD 的平均一小時波動為 7.4 點，也就是價格下方紅線顯示的數值。

我最早接觸這種方法，是因為著名的 Turtle Traders 在 Donchian 趨勢系統中使用 2 倍 ATR 停損。

這種方法適合以下情況：

• 你交易多種貨幣對。
• 你的交易類型相似且重複性高。

它的優點包括：

• 簡單。
• 能根據市場波動變化自動調整。
• 能快速、客觀地決定相關停損距離，不需要過多主觀判斷。

如何使用 ATR 計算停損

這個方法很簡單，可以分成三個步驟。

如果你使用 TradingView，我們也開發了可以設定偏好 ATR 倍數的指標，以及可以根據 ATR 倍數計算交易大小的指標。

以下是 ATR 倍數設定為 2 倍的範例。

在這個例子中，停損距離會是 14.8 點。不過，ATR 沒有考慮支撐與阻力等技術因素，這就是下一個方法要處理的部分。

技術停損方法

技術停損是根據圖表分析設定停損。

例如，技術停損可以依據：

• 支撐與阻力。
• K 線型態。
• 技術指標。

這種方法適合以下情況：

• 你交易的是較不系統化、較依賴判斷的想法。
• 你發現某些可重複的價格行為，並且有合理的位置可以放停損。

它的主要優點是：你的停損位置會與實際價格行為更相關。

支撐與阻力停損位置

外匯交易者常見的停損位置，是放在支撐或阻力位之外。

以下是一個多單交易範例，停損設定在已知支撐位下方。

由於大型市場參與者經常會在支撐與阻力附近買入或賣出，這能為你的交易增加一層保護。

這是因為大型銀行交易員可能會「防守」他們不希望被突破的價位，並在該水平附近買入或賣出。

此外，你應該將停損放在支撐或阻力位之外幾點的位置，而不是剛好放在該水平上。

這能幫助你避開部分假突破或來回掃損。

你可以看到，價格經常只是短暫跌破關鍵水平後就反轉。因此，停損最好放得稍微遠一點。這也與大型銀行交易員知道許多訂單集中在關鍵價位外側有關。

注意整數價位心理

整數價位心理，是指人類天生容易被整數吸引，尤其是以 0 或 5 結尾的價格。

這會強烈影響交易者思考方式，也因此影響市場價格行為。

主要支撐與阻力經常出現在整數價位，例如 1.1000，而不是 1.1077。

K 線停損位置

K 線不會說謊。它們向交易者呈現的是價格行為的基本事實。

K 線告訴我們某段時間內的開盤價、收盤價、最高價與最低價。

因此，K 線是設定停損時相當可靠的技術工具。

例如，你的出場規則可以寫成：

你可以在下方圖表中看到，針對空單交易，可以根據型態高點附近的看跌 K 線，選擇兩個可能的停損位置。

指標停損位置

指標停損之所以有用，主要有三個原因：

• 它能提供一致的停損位置，而且需要的主觀判斷較少。
• 它與你的進場方法與交易目標更相關。
• 停損位置不一定會落在其他市場參與者容易鎖定的位置，例如支撐與阻力外側。

例如，你可以把停損放在 Parabolic SAR 指標位置。

你可以使用任何你認為能穩定提供合理停損位置的指標。

損益兩平技術停損

損益兩平停損是一種強大的心理工具，代表你將停損移動到進場價位。

它可以確保你的獲利交易不會變成虧損交易。

當你擁有一筆「無風險」交易時，心理感覺通常很好，因為這筆交易不是被損益兩平停損出場，就是成為獲利交易。

但挑戰在於，將停損移到損益兩平後，停損位置可能會變得不符合當前價格行為。

這可能導致你被過早踢出原本可能獲利的交易。

根據我的經驗，這可能讓你的虧損交易變少，但整體獲利反而下降。

原因是，你會錯過一些原本能夠帶來更大獲利的交易。

因此，不要太快將停損移到損益兩平，否則可能讓自己過早離開原本有潛力的獲利交易。

為了取得平衡，我建議你在交易已經獲利 2R 或 3R 之後，再考慮將停損移到損益兩平。

最後總結

無論你選擇哪一種停損策略，停損都是交易計畫中非常重要的一部分。

你的停損應該：

• 有邏輯，並符合你想捕捉的交易機會。
• 考慮你的風險報酬比目標。

你希望能快速控制虧損，但也不希望太常把自己從原本有機會獲利的交易中提前踢出場。

下一堂課中，我們會完成交易系統的另一塊拼圖：學習如何在交易獲利時出場，也就是我所說的「複合式出場策略」。

我們下一課見。